Рост цен на сахар: Анализ текущих тенденций и ожидания
В последние дни наблюдается незначительный рост цен на сахар на мировых рынках. На сегодня мартовские контракты на сахар №11 на Нью-Йоркской товарной бирже (SBH26) поднялись на 0,01 доллара (+0,07%), в то время как мартовские контракты на белый сахар на Лондонской бирже (SWH26) увеличились на 8,90 доллара (+2,37%). Этот рост цен может быть отчасти обусловлен техническими продажами «на короткую позицию», после того как предыдущая распродажа привела к таким низким ценам, что рынок оказался в зоне перепроданности.
Стоит отметить, что в четверг цены на сахар установили 5,25-летние минимумы по ближайшим фьючерсам, продолжая падение, которое длится уже пять месяцев. Основные опасения связаны с тем, что глобальный избыток сахара, по оценкам экспертов, будет сохраняться. Так, аналитики сахарной компании Czarnikow уже прогнозируют избыток сахара в размере 3,4 миллиона тонн на урожайный год 2026/27, после избытка в 8,3 миллиона тонн в 2025/26. Эксперты Green Pool Commodity Specialists также объявили, что ожидают избыток сахара в 2,74 миллиона тонн в 2025/26 и 156 тысяч тонн в 2026/27. Другие исследования, например, от компании StoneX, также подтверждают эту тенденцию, прогнозируя избыток в 2,9 миллиона тонн на 2025/26.
Согласно данным Бразильской ассоциации производственников сахара Unica, к середине января производство сахара в Бразилии в центре и юге страны выросло на 0,9% по сравнению с прошлым годом и составило 40,236 миллиона тонн. При этом доля тростника, перерабатываемого в сахар, увеличилась с 48,15% в 2024/25 до 50,78% в 2025/26.
В Индии, которая является вторым крупнейшим производителем сахара в мире, также наблюдается рост производства. Ассоциация сахарных заводов Индии (ISMA) сообщила, что объемы производства сахара в стране за период с 1 октября по 15 января 2025/26 увеличились на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 15,9 миллиона тонн. ISMA пересмотрела свои прогнозы по производству сахара в 2025/26, увеличив оценку с 30 до 31 миллиона тонн, что также представляет собой рост на 18,8%. Это связано с самой сильной муссонной погодой в стране за последние пять лет. При этом Индия снизила свои прогнозы по производству сахара для этанольной промышленности с 5 миллионов тонн до 3,4 миллиона тонн, что может позволить увеличить экспорт.
В то же время, причина снижения цен на сахар заключается в растущих перспективах экспорта сахара из Индии. Последние решения правительства Индии о разрешении на экспорт дополнительных 500 тысяч тонн сахара на сезон 2025/26, помимо ранее разрешенных 1,5 миллиона тонн, также способствуют этому. Напомним, что Индия ввела квотирование на экспорт сахара в 2022/23 году в ответ на сокращение объемов производства, вызванное неблагоприятными погодными условиями.
Аналитики Covrig повысили свои прогнозы избытка сахара с 4,1 миллиона тонн до 4,7 миллиона тонн на урожайный год 2025/26, однако ожидают снижения избытка до 1,4 миллиона тонн в 2026/27, поскольку низкие цены могут сдерживать производство.
Таким образом, текущая ситуация на рынке сахара остается сложной и противоречивой. Повышенные объемы производства в ведущих странах-производителях, таких как Индия и Бразилия, наряду с возросшими экспортными возможностями, ставят под сомнение устойчивость роста цен в долгосрочной перспективе. Рынок явно вступает в стадию коррекции, где колебания цен будут зависеть от изменений в производственных объемах и глобальных запасах. Эксперты советуют внимательно следить за ситуацией, чтобы своевременно реагировать на изменения.
